Во економијата на Ирак доминира нафтениот сектор, кој обезбедува околу 99,7% од девизната заработка во современо време. Ирак е преориентиран кон аграрна економија и подложен на брз развој по Револуцијата од 14 јули кога била соборена династијата Хашемити и Кралството Ирак, станувајќи третата по големина економија во Блискиот Исток до 1980 година. Ова делумно се случило поради успешната иницијатива за индустријализација и развојот на инфраструктурата на ирачката влада во 70-тите години на минатиот век, кои вклучувале проекти за наводнување, изградба на пруги и автопати и електрична обработка на руралните средини .
Во осумдесеттите години од минатиот век, финансиските проблеми предизвикани од масовните трошоци во Иранско-ирачката војна и оштетувањето на извозните капацитети на нафта од страна на Иран ја натерале владата Ирак да спроведе мерки за штедење, да позајми многу, а подоцна и да ги пролонгира исплатите на странскиот долг; Ирак претрпел економски загуби од најмалку 80 милијарди долари од војната. По крајот на воените дејствија, во 1988 година, извозот на нафта постепено се зголемувал со изградба на нови цевководи и обновување на оштетените објекти, но повторно претрпел силен пад по војната во Персискиот Залив, спуштајќи се на една четвртина од својот бруто домашен производ во 1980 година и продолжувајќи да опаѓа под повоени меѓународни санкции сè додека не добие помош од Програмата на ООН нафта за храна во 1997 година.
И покрај напорите на Привремената власт на коалицијата да ја модернизира економијата на Ирак по инвазијата предводена од САД во 2003 година преку приватизација и намалување на нејзиниот надворешен долг, нејзината економија продолжила да опаѓа како резултат на континуираното насилство, економското лошо управување и недостигот на нафта предизвикани од застарена технологија. Од средината на 2009 година, приходите од извоз на нафта се вратиле на нивоа забележани пред операцијата Нова зора и приходите на владата, заедно со глобалните цени на нафтата. Во 2011 година се очекувало земјата да го зголеми извозот на нафта над сегашното ниво од 1,900,000 барели на ден како резултат на нови договори со меѓународни нафтени компании. Неодамнешните договори на Ирак со големите нафтени компании имаат потенцијал за значително проширување на приходите од нафта, но Ирак ќе треба да ги надгради своите процеси на нафта, гасоводот и извозната инфраструктура за да им овозможи на овие зделки да го достигнат својот потенцијал.
Подобрената безбедносна средина и почетниот бран странски инвестиции помагаат во поттикнување на економската активност, особено во секторите енергетика, градежништво и трговија на мало. Поширокото економско подобрување, долгорочното фискално здравје и постојаното зголемување на животниот стандард сè уште зависат од усвојувањето на големите реформи во политиката на Владата и од континуираниот развој на масивните резерви на нафта во Ирак. Иако странските инвеститори на земјата гледаат со зголемен интерес во 2010 година, повеќето сè уште се попречени од тешкотиите во стекнувањето земјиште за проекти и од други регулаторни пречки.
Инфлацијата постојано започнала да се намалува од 2006 година, со подобрувањето на безбедносната состојба. Сепак, ирачките лидери остануваат силно притиснати да ги преточат макроекономските придобивки во подобрени животи на обичните Ирачани. Невработеноста останува проблем низ целата земја.
Неодамнешна историја Номиналниот БДП пораснал за 213% во 1960-тите, 1325% во 1970-тите, 2% во 1980-тите,47% во 1990-тите и 317% во 2000-тите.
Реалниот БДП по глава на жител (измерен во 1990 $) значително се зголемил во текот на 1950-тите, 60-тите и 70-тите години на минатиот век, што може да се објасни и со повисоките нивоа на производство на нафта, како и со цените на нафтата, кои славно го достигнале својот врв во 1970-тите, поради нафтеното ембарго на Организацијата на земји извознички на нафта, предизвикувајќи ја нафтената криза од 1973 година . Меѓутоа, во следните две децении, БДП по глава на жител во Ирак значително започнал да се намалува главно поради многуте војни, имено војната со Иран во периодот 1980-88 година, Заливската војна 1990-1991 година.
Иранско-ирачка војна Пред почетокот на војната со Иран во септември 1980 година, економските погледи на Ирак биле во нагорна линија. Производството на нафта достигнало ниво од 560,000 м³ (3,5 милиони барели) на ден во 1979 година, а приходите од нафта биле 21 милијарда долари во 1979 година и 27 милијарди во 1980 година поради рекордните цени на нафтата. На почетокот на војната, Ирак собрал околу 35 милијарди девизни резерви .
Иранско-ирачката војна и производството на нафта во 80-тите години на минатиот век ги исцрпиле девизните резерви на Ирак, ја уништиле нејзината економија и ја оставиле земјата со надворешен долг од над 40 милијарди американски долари. По првичното уништување во војната, извозот на нафта постепено започнал да се зголемува со изградба на нови цевководи и обновување на оштетените објекти.
Санкции Инвазијата на Кувајт од страна на Ирак во август 1990 година, последователните меѓународни економски санкции за Ирак и штетата од воената интервенција на меѓународната коалиција, почнувајќи од јануари 1991 година, драстично ја намалиле економската активност. Режимот ги влошил недостатоците со поддршка на големите воени и внатрешни безбедносни сили и со доделување ресурси на клучните поддржувачи на Партијата Баас . Спроведувањето на програмата на ООН „нафта за храна“ во декември 1996 година помогнало во подобрувањето на економските услови. За првите шест шестмесечни фази на програмата, на Ирак му било дозволено да извезува зголемени количини нафта во замена за храна, лекови и друга хуманитарна стока. Во декември 1999 година, Советот за безбедност на ООН го овластил на Ирак да извезува колку што е потребно нафта за да ги задоволи хуманитарните потреби. Увозот на храна по глава на жител значително се зголемил во тој период, додека медицинските материјали и здравствените услуги стабилно се подобрувале, иако економското производство и животниот стандард по глава на жител сè уште биле далеку под нивото на пред војната.
Ирак во 2000 година ја променил својата валута на резерва на нафта од американски долар во евро. Сепак, 28% од ирачките приходи од извоз во рамките на програмата биле одземени за да се исполнат Фондот за обесштетување на ООН и административните трошоци на ООН. Падот на БДП во 2001 година бил во најголем дел резултат на глобалното економско забавување и пониските цени на нафтата.
По падот на Садам Хусеин Отстранувањето на санкциите на 24.05.2003 година и зголемувањето на цените на нафтата во средината до крајот на 2000-тите довеле до двојно зголемување на производството на нафта од ниско ниво од 1,3 mbpd за време на турбуленциите во 2003 година на високо ниво од 2,6 mbpd во 2011 година. Понатаму, намалената инфлација и насилството од 2007 година се претвориле во реално зголемување на животниот стандард за Ирачаните.
Еден од клучните економски предизвици бил огромниот ирачки надворешен долг, проценет на 125 милијарди долари. Иако дел од овој долг произлегол од нормалните договори за извоз што Ирак не успеал да ги плати, дел бил резултат на воена и финансиска поддршка за време на војната на Ирак со Иран.
Кампањата Јубилеен Ирак тврди дека голем дел од овие долгови биле нелегитимни. Сепак, бидејќи концептот на омразен долг не е прифатен, обидот да се справит со долгот под тие услови би го вмешал Ирак во правни спорови со години. Ирак решил попрагматично да се справи со својот долг и му се обратил на Парискиот клуб на официјални кредитори.
Во декември 2006 година од страна на Newsweek International , било објавено дека „со граѓанска војна или не, Ирак има економија и дека му оди неверојатно добро. Недвижниот имот е во подем. Градежништвото, трговијата на мало и трговијата на големо се здрави“. Трговската комора на САД известува за 34.000 регистрирани компании во Ирак, за разлика од 8.000 пред три години. Продажбата на половни автомобили, телевизии и мобилни телефони нагло се зголемила. Проценките се разликуваат, но една од Глобал инсајт го ставила растот на БДП на 17 проценти и проектирала 13 проценти за 2006 година. Светска банка имала пониско ниво: со 4 проценти. Но, со оглед на целото внимание посветено на влошувањето на безбедноста, бил зачудувачки фактот што економијата на Ирак продолжувала да расте.
Индустрија Традиционално, најголемиот дел од производствената активност на Ирак е тесно поврзана со нафтената индустрија. Главните индустрии во таа категорија се рафинирање на нафта и производство на хемикалии и ѓубрива. Пред 2003 година, диверзификацијата била попречена од ограничувањата на приватизацијата и ефектите од меѓународните санкции од 90-тите години на минатиот век. Од 2003 година, безбедносните проблеми ги блокирале напорите за основање нови претпријатија. Градежната индустрија станала исклучок; во 2000 година цементот бил единствениот голем индустриски производ што не се засновал на јаглеводороди. Градежната индустрија профитирала од потребата за обнова по неколкуте војни во Ирак. Во 90-тите години, индустријата имала доволно корист од владиното финансирање на обемни проекти за инфраструктура и домување и елаборирани комплекси во палатата.
Примарни сектори
Земјоделството Земјоделството за економијата на Ирак придонесува само 3,3% во бруто националниот производ и вработува една петтина од трудот.
Историски гледано, од 50 до 60 проценти од обработливото земјиште во Ирак било под обработка. ] Поради етничката политика, вредното земјоделско земјиште на курдска територија не придонеле за националната економија, а неконзистентните земјоделски политики под времето на Садам Хусеин го обесхрабриле производството на домашниот пазар. И покрај изобилството на земјишни и водни ресурси, Ирак е нето увозник на храна. Според програмата на ООН „нафта за храна“, Ирак увезувал големи количини житарки, месо, живина и млечни производи. Владата ја укинала својата програма за колективизација на фармите во 1981 година, дозволувајќи им поголема улога на приватните претпријатија во земјоделството. [ само-објавен извор? Ирачкото земјоделство претрпело значително физичко нарушување поради Заливската војна и економско нарушување од санкциите кои биле наметнати од Обединетите нации (август 1990 година). Санкциите довеле до намалување на увозот и прекинување на извозот на нафта во Ирак, како и забранување на влезовите во земјоделското производство, за кои се сметало дека имаат потенцијална воена примена. Ирачката влада одговорила со монополизирање на маркетингот на жито и маслодајни семиња, наметнување квоти за производство и воспоставување на Систем за јавна дистрибуција за основни прехранбени производи. До средината на 1991 година владата снабдила „корпа“ со прехранбени производи што обезбедувала околу една третина од калоричните дневни потреби, а потрошувачите ги чинело тоа околу пет проценти од нивната пазарна вредност. Со намалувањето на субвенциите за земјоделските инпути, земјоделците не успеале да ги покријат нивните трошоци за производство. Имплицитниот данок на земјоделското производство се проценува дека би достигнал од 20 до 35 проценти до средината на 90-тите. Во октомври 1991 година режимот на Багдад повлекол персонал од северниот регион контролиран од две курдски партии. Регионот Курдистан бил опишан како „... пазарна економија во суштина оставена сама од многу слаба управувачка структура, но силно под влијание на значителни меѓународни текови на хуманитарна помош“.Randy Schnepf, Iraq Agriculture and Food Supply: Background and Issues, (Washington DC: Congressional Research Service, Library of Congress, 7 June 2004) p 37.