As Finanças ambientais são uma área dentro das finanças que emprega instrumentos de política ambiental baseados no mercado para melhorar o impacto ecológico das estratégias de investimento. O principal objetivo das finanças ambientais é regredir os impactos negativos das mudanças climáticas por meio de esquemas de precificação e negociação. O campo das finanças ambientais foi estabelecido em resposta à má gestão das crises econômicas por órgãos governamentais em todo o mundo. As finanças ambientais visam realocar recursos empresariais para melhorar a sustentabilidade dos investimentos, mantendo também as margens de lucro.
História Em 1992, Richard L. Sandor propôs um novo curso sobre mercados de emissões na Escola de Negócios Booth da Universidade de Chicago, que mais tarde seria conhecido como o curso de Finanças Ambientais . Sandor antecipou uma mudança social nas perspectivas sobre os efeitos do aquecimento global e queria estar na vanguarda da nova pesquisa.
Antes disso, em 1990, Sandor esteve envolvido na aprovação da Emenda da Lei do Ar Limpo para a Bolsa de Comércio de Chicago, que visava reduzir os altos níveis de dióxido de enxofre após a Segunda Guerra Mundial. Inspirado pela teoria do custo social, Sandor concentrou-se em estratégias de limite e comércio, como esquemas de comércio de emissões e mecanismos mais flexíveis, incluindo impostos e subsídios para gerenciar a crise ambiental . A implementação de mecanismos de limite e comércio foi um fator que contribuiu para o sucesso da Emenda da Lei do Ar Limpo. miniaturadaimagem| Dr. Richard L. SandorApós a Lei do Ar Limpo em 1990, a Conferência das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento contatou a Bolsa de Comércio de Chicago em 1991 para indagar sobre como os instrumentos baseados no mercado usados para combater as altas concentrações de dióxido de enxofre na atmosfera poderiam ser aplicados aos níveis crescentes de dióxido de carbono na atmosfera. Sandor criou uma estrutura composta por quatro características que poderiam ser usadas para descrever o mercado de carbono:
Padronização Negociação de Unidades Base de preço Entrega
Em 1997, o Protocolo de Quioto foi promulgado e posteriormente implementado em 2005 pela Convenção-Quadro das Nações Unidas sobre a Mudança do Clima . Os países incluídos concordaram em concentrar-se na redução das emissões globais de gases de efeito estufa por meio do mecanismo de comércio de emissões baseado no mercado. As reduções atingiram uma média de aproximadamente 5% até 2012, o que equivale a quase 30% na redução das emissões totais. Alguns países fizeram progressos significativos sob o Protocolo de Quioto; no entanto, como ele só entrou em vigor em 2005, países como os Estados Unidos e a China relataram aumento de emissões, compensando substancialmente o progresso alcançado por outras regiões. miniaturadaimagem| Nações envolvidas no Protocolo de Quioto de 2005 Em 1999, o Índice de Sustentabilidade Dow Jones foi introduzido para avaliar o impacto ecológico e social das ações, para que os acionistas pudessem investir de forma mais sustentável. O índice atua como um incentivo para que as empresas melhorem sua pegada ambiental para atrair mais acionistas.
Mais tarde, em 2000, as Nações Unidas introduziram o programa dos Objetivos de Desenvolvimento do Milênio, que visava promover uma estrutura sustentável para que grandes corporações multinacionais e países pudessem seguir, a fim de melhorar o impacto ambiental dos investimentos financeiros. Essa estrutura facilitou o desenvolvimento do programa dos Objetivos de Desenvolvimento Sustentável das Nações Unidas em 2015, que tinha como objetivo aumentar o financiamento de investimentos ambientalmente responsáveis em países em desenvolvimento. O financiamento foi direcionado para melhorar áreas como educação primária, igualdade de gênero, saúde materna e nutrição, com o objetivo geral de criar relações nacionais benéficas para diminuir a pegada ecológica das economias em desenvolvimento . A implementação dessas estruturas promoveu maior participação e responsabilização da sustentabilidade ambiental corporativa, com mais de 230 das maiores empresas globais relatando suas métricas de sustentabilidade às Nações Unidas .
O Programa das Nações Unidas para o Meio Ambiente (PNUMA) possui um histórico extenso no fornecimento de infraestrutura para melhorar os impactos ambientais dos investimentos financeiros. Em 2004, o instituto ofereceu treinamento sobre orçamento e gestão responsáveis de crédito ambiental para países do Leste Europeu. Após a crise financeira de 2008, o PNUMA forneceu apoio substancial para futuras escolhas de investimento sustentável para economias como a da Grécia, que foram severamente impactadas. A Coalizão para a Descarbonização do Portfólio, estabelecida em 2014, é uma iniciativa significativamente notável na história do financiamento ambiental, pois visa estabelecer uma economia que não dependa de investimentos com grandes pegadas de carbono. Esse objetivo é alcançado por meio do reinvestimento em larga escala das partes interessadas e da garantia de compromissos de investimento responsáveis e de longo prazo. Mais recentemente, o PNUMA recomendou que os países da OCDE alinhem suas estratégias de investimento aos objetivos do Acordo de Paris, para melhorar os investimentos de longo prazo com impactos ecológicos significativos.
Em 2008, a Lei de Mudanças Climáticas, promulgada pelo governo do Reino Unido, estabeleceu uma estrutura para limitar os gases de efeito estufa e as emissões de carbono por meio de um sistema de orçamento, que motivou empresas e negócios a reduzirem suas emissões de carbono em troca de incentivos financeiros. Especificamente, até 2050, busca-se reduzir as emissões de carbono em 80% em comparação com os níveis de 1980. A Lei busca atingir esse objetivo revisando os sistemas de orçamento de carbono, como os créditos de emissão, a cada 5 anos, para reavaliar e recalibrar continuamente as políticas relevantes. O custo para atingir a meta de 2050 foi estimado em aproximadamente 1,5% do PIB, embora o impacto ambiental positivo da redução da pegada de carbono e o aumento do investimento no setor de energia renovável compensem esse custo. Outro custo implícito na implementação da Lei é um aumento previsto de £100 nos custos anuais de energia das residências; no entanto, esse aumento de preço deverá ser compensado por uma melhoria na eficiência energética, que diminuirá os custos com combustível.
O regime de emissões de 2010, denominado "cap and trade", introduzido nas regiões metropolitanas de Tóquio, era obrigatório para empresas fortemente dependentes de combustíveis e eletricidade, que representavam quase 20% do total das emissões de carbono na área. O regime visava reduzir as emissões em 17% até o final de 2019.
Em 2011, o Governo Australiano promulgou a Lei de Energia Limpa . A lei introduziu o Imposto sobre o Carbono, que visava reduzir as emissões de gases de efeito estufa, cobrando das grandes empresas uma taxa sobre suas emissões de carbono. A Lei de Energia Limpa facilitou a transição para um sistema de comércio de emissões em 2014 . O sistema também visa cumprir as obrigações do Governo Australiano em relação ao Protocolo de Quioto e à Convenção sobre Mudanças Climáticas. Além disso, a lei busca reduzir as emissões de forma a fomentar o crescimento econômico por meio do aumento da concorrência de mercado e do investimento em fontes de energia renováveis. O Registro Nacional Australiano de Unidades de Emissão regula e monitora o uso dos créditos de emissão utilizados pela lei. As empresas devem se inscrever no registro para comprar e vender créditos a fim de compensar sua respectiva redução ou consumo excessivo de emissões de carbono.
O esquema de comércio de emissões da República da Coreia de 2015 visa reduzir as emissões de carbono em 37% até 2030. Ele busca atingir esse objetivo por meio da alocação de uma cota de emissão de carbono para as maiores empresas emissoras de carbono, reiniciando no início das 3 fases separadas do esquema.
Em 2017, o Plano Nacional de Mitigação foi aprovado pelo Governo Irlandês, que visava regredir as alterações climáticas, diminuindo os níveis de emissões através de estratégias e estruturas de investimento revistas para a geração de energia, agricultura e transportes. O plano envolve 106 diretrizes separadas para a mitigação das alterações climáticas a curto e longo prazo.
O Sistema de Comércio de Emissões da União Europeia, que termina no final de 2020, é o sistema global de precificação de carbono mais longo, tendo sido aprimorado ao longo de suas três fases de 5 anos. As melhorias atuais incluem um sistema centralizado de comércio de créditos de emissão, leilão de créditos, abrangência de uma gama mais ampla de gases de efeito estufa e a introdução de um limite máximo de créditos em toda a Europa, em vez de limites máximos nacionais.
A terminologia das finanças sustentáveis evoluiu ao longo do tempo, acompanhando as estruturas políticas e as práticas de mercado. Um estudo de revisão de 2026 demonstrou que as pesquisas iniciais utilizavam principalmente conceitos fragmentados, como finanças éticas, investimento socialmente responsável e finanças ambientais, antes da consolidação gradual do campo em torno das finanças sustentáveis baseadas em ESG. Sua periodização esclarece as diferenças e semelhanças entre os termos concorrentes (finanças de carbono, finanças climáticas, finanças ambientais, finanças verdes e finanças sustentáveis). Os autores distinguem três períodos principais: O primeiro período abrange os anos 1970 a 2010. Durante esse período, os fundamentos teóricos foram estabelecidos e, após a publicação do Relatório Brundtland, surgiram os primeiros instrumentos financeiros verdes e as primeiras pesquisas direcionadas. O estabelecimento do Fundo Verde para o Clima (2010) foi seguido pelas eras das finanças de carbono, ambientais e climáticas. Coletivamente, isso constitui a era das primeiras pesquisas em finanças sustentáveis, que durou até 2021, ano da COP26. A isso se segue a era da pesquisa consolidada, caracterizada pelas finanças verdes e sustentáveis.
Estratégias miniaturadaimagem| Esquema de Energia Renovável As mudanças sociais dos combustíveis fósseis para as energias renováveis, causadas por uma maior consciencialização das alterações climáticas, levaram os organismos governamentais e as empresas a reavaliar as estratégias de investimento para evitar danos ecológicos irreparáveis. A transição dos combustíveis fósseis para as energias renováveis também aumenta a procura de fontes de energia alternativas, o que exige estratégias de investimento revistas.
A etapa inicial para mitigar as mudanças climáticas por meio de ferramentas financeiras envolve a previsão ecológica e econômica para modelar os impactos futuros das metodologias de investimento atuais sobre o meio ambiente. Isso permite uma estimativa aproximada dos ambientes futuros; no entanto, os impactos das tendências comerciais prejudiciais contínuas precisam ser observados sob uma perspectiva não linear.
Os mecanismos de comércio de emissões limitam a quantidade total de emissões que uma determinada região ou país pode emitir. As empresas recebem licenças negociáveis que podem comprar ou vender. Isso funciona como um incentivo financeiro para reduzir as emissões e como um desincentivo para exceder os limites de emissão. Em 2005, o Esquema de Comércio de Emissões da União Européia foi estabelecido e agora é o maior esquema de comércio de emissões globalmente.
Em 2005, foi criado o Sistema de Comércio de Emissões da União Europeia, que é atualmente o maior sistema de comércio de emissões a nível mundial.
alt=Common renewable energy source used in developing nations|miniaturadaimagem| Infraestrutura de painel solar