Обязательное раскрытие информации - государственная политика, проводимая для избежания несогласованных стимулов или асимметрии информации между участниками рынка, а также гражданами и государственными органами. Её важное преимущество перед другими способами регулирования рынка заключается в гибкости и невмешательстве в совершенную конкуренцию.

Раскрытие информации не должно мешать, оно, наоборот, должно способствовать, самостоятельному принятию решений. Если ввести определённые грамотные требования по раскрытию информации, то это повысит эффективность функционирования рынка, помогая избежать асимметричной информации с несогласованными стимулами. Обязательное указание информации обычно используется в тех случаях, когда менее информированные покупатели взаимодействуют с более информированными продавцами и когда стимулы обеих сторон не согласованы. Эти особенности характеризуют такие ситуации, как взаимодействия между покупателем и продавцом автомобилей (продавец обладает более полной информацией о различных характеристиках машины, но именно покупатель заинтересован в том, чтобы водить более надёжную и качественную машину. Также часто возникают особенности взаимодействия между доктором и пациентом.

В дополнение к тем ситуациям, в которых раскрытие информации затрагивает стандартные провалы рынка, созданные асимметричной информацией и несогласованными стимулами, раскрытие используется для того, чтобы защитить покупателей от самих себя. Психология и поведенческая экономика приводят новое логическое объяснение такого регулированию только с точки зрения экономики. Это новое объяснение включает в себя понятие «поведенческие провалы рынка».

Раскрытие информации на рынке ценных бумаг Раскры́тие информа́ции () на рынке ценных бумаг — это система осуществляемых эмитентами мероприятий, направленных на информирование акционеров, государственных органов и других участников рынка ценных бумаг о своем финансово-экономическом положении, предпринимаемых действиях и других сведениях, предусмотренных национальным законодательством и нормативными актами об акционерных обществах, рынке ценных бумаг и эмиссии ценных бумаг.

Экономический смысл Акционерные общества по своей экономической природе являются участниками рынка ценных бумаг, уставный капитал которых формируется уже на этапе учреждения общества путём оплаты размещаемых ими ценных бумаг — акций. И хотя акции далеко не всех акционерных обществ являются свободно обращаемыми на публичном рынке ценных бумаг (бирже), сама их правовая природа, порядок отчуждения, предоставляемые ими права таковы, что необходимым условием нормальной деятельности эмитентов и построения ими нормальных взаимоотношений с иными участниками рынка ценных бумаг является их (эмитентов) информационная прозрачность и открытость.

С этой целью в законодательном порядке (и сверх того, в договорном и добровольном порядке) на эмитентов возлагается обязанность регулярно и полно информировать о своей деятельности; при этом порядок и объем сообщаемой информации тем выше, чем активнее вовлечен эмитент в деятельность на фондовом рынке. Наибольшая нагрузка по раскрытию информации лежит на акционерных обществах, осуществивших размещение дополнительного выпуска ценных бумаг на публичном рынке капитала путём проведения открытой подписки и включенных в котировальные списки бирж.

Способы раскрытия Раскрытие информации может осуществляться путём:

Публикации сведений в ленте новостей, сети Интернет, средствах массовой информации Направления информации в соответствующие органы государственной власти Направления информации в адрес акционеров эмитента, участников рынка ценных бумаг Предоставления доступа к сведениям, хранящимся по месту нахождения эмитента или иному адресу.

Конкретные способы раскрытия и состав раскрываемой информации эмитентами определяются национальным законодательством.

Раскрытие информации об экологическом воздействии предприятия и об условиях труда Современные стандарты прозрачности крупных компаний, в особенности, публичных, включают в себя не только раскрытие информации об экономических аспектах их деятельности, но и публикацию сведений о воздействии бизнеса этих компаний на окружающую среду и условиях труда их сотрудников.

Экономическая точка зрения Экономисты, как правило, вместо того, чтобы взвесить преимущества и издержки, связанные с обязательными правилами раскрытия информации, сосредотачиваются на ситуациях, когда могут возникнуть сбои рынка, которые вызваны либо отсутствием данных, либо несогласованностью стимулов. Производители и потребители имеют разные мотивы: продавцы заинтересованы в том, чтобы получить наибольшую прибыль, изготавливая товары с минимизацией издержек и продавая их как можно дороже; в то время как потребители заинтересованы в получении высококачественных продуктов по низким ценам.

Ограничения при раскрытии информации

Недостаточное внимание и осведомлённость Недостаточное внимание подразумевает, что существуют серьёзные ограничения на объём информации, которым человек может обладать в любой момент времени. С точки зрения экономики,внимание — это ограниченный ресурс, поэтому люди будут принимать рациональные решения о том, куда его направлять. Исследования в психологии, наоборот, утверждают, что люди не знают, чему уделять внимание - какие-то объекты полностью охватывают внимание, в то время как другие остаются незамеченными, даже если они намного важнее.Проблема в том, что именно ограниченное или недостаточное внимание определённым объектам информации в наибольшей степени влияет на эффективность раскрытия информации, поскольку оно становится неэффективным, если раскрытой информации внимание не уделяется.

Тенденция принимать желаемое за действительное Тенденция принимать желаемое за действительное свойственна многим людям - это показывают исследования более чем по 400 статьям в области психологии и экономики. Человек старается избегать неприятную информацию, даже если от неё зависит принятие многих жизненно важных решений - например, о лечении в результате наличия или отсутствия какого-либо заболевания. Людям свойственно проявлять излишний оптимизм в отношении собственных рисков, и именно это свойство мешает эффективности раскрытия информации, и, как следствие, правильному принятию решений. Чем меньше мы хотим получить некий исход, тем менее вероятным он кажется. В некоторых случаях отсутствие нежелательной информации вовсе приравнивается к её отсутствию.

Предвзятые суждения С точки зрения экономики, человек рационален и не имеет предвзятостей. Психологические исследования показывают, что зачастую вместо того, чтобы трезво оценить ситуацию, взвесив все «за» и «против», мы искажаем реальную картину из-за собственной предвзятости. Проблема заключается в том, что мы что мы подбираем факты под уже имеющуюся у нас идею, а не наоборот. Если человек уже имеет некое предвзятое суждение насчёт товара или услуги, то он будет игнорировать истинное раскрытие или считать его ложным.

Моральное лицензирование В результате психологических экспериментов было установлено, что люди склонны давать беспристрастные и честные советы, даже если они не имеют с этого выгоду. Принудительное раскрытие информации может подрывать эту мотивацию. Такой эффект получил название моральное лицензирование. Моральное лицензирование - это явление, при котором человек, исходя из собственных убеждений, давал непредвзятые советы во благо другого, однако решил, что достаточно побыл хорошим, и что раз существует обязательное раскрытие информации, то у него нет мотивации действовать честно.

Способы улучшения принудительного раскрытия информации Для достижения понимания между сторонами необходимы правильные и корректные действия обеих сторон договора: компании и клиента. Для более быстрого продвижения сделок компании необходимо составить полный, точный, честный, написанный понятным языком договор. Но этого будет недостаточно, ведь если клиент не будет вникать и разбираться в предмете договора, то у него будут возникать лишние вопросы, которые будут тормозить процесс. Именно поэтому так важно корректное прочтение и осознание договора потребителем, вследствие чего система будет работать на две стороны. Таким образом, упрощение договора положительно влияет на характер сделки. Но важно понимать, что это не всегда удаётся, так как фирме нужно обезопасить себя от возможной ответственности, которая может возникнуть в течение периода его действия.

Множество исследований показали (Barghava and Manoli, 2013); (Thorne & Egan 2002; Wiel & McMahon 2003), что упрощение договора приводит к увеличению клиентской базы. Результаты говорят нам о том, что людям проще воспринимать не перегруженный текст, который содержит в себе различные символы (смайлики, буквенное представление вместо числового и тд). Но после использования таких приёмов могут возникнуть подводные камни в договорах, что является главной сложностью осуществления данной идеи.

Также важно отметить тот факт, что понимание того, какая информация нужна тому или иному клиенту делает компанию на голову выше конкурентов, не обладающих такой способностью. Исследование (Newell and Siikamaki, 2013) показало, что люди не готовы воспринимать сложную, техническую информацию о товаре, который они готовы купить. Им важно понимать "житейские" характеристики и преимущества. Ведь каждый клиент заботится лишь о своей экономической выгоде, и именно поэтому владение всей важной для него информации, ускоряет процесс принятие решения, что позитивно для обеих сторон договора.

Таким образом, если наша цель упрощение информации, то нужно сделать следующие изменения в рамках обязательного раскрытия информации: нужно выкинуть ненужные пункты из договора и написать

самые важные понятным языком. Более того необходимо уделять больше внимания ключевым вопросам договора для более подробного раскрытия информации. Но существует проблема, которая возникает при изменении информации. Она заключается в реализации, ведь все тексты договоров идут от законодательных органов. А именно они написаны сложным языком, который почти невозможно исправить.

Стандартизированная и сравнительная информация

Не стоит полагать, что только упрощение информации помогает реализовать и ускорить сделку. Существует ещё множество приёмов, которые также эффективны в деловых отношениях. Как например, людям проще выбрать тот или иной товар или услугу, если они смогут сравнивать его со множеством других, ведь потребитель нацелен на то, чтобы выбрать наилучшую альтернативу из всех возможных. Также огромным плюсом будет сортировка информации, так как тогда потребитель с лёгкостью может выбрать лучший вариант, находящийся в начале ранжированного списка.

Всё это доказывается на некоторых исследованиях, которых, к сожалению, недостаточно, но которые дают общее представление о эффективности того или иного метода, используемого компаниями. Работа (Bertrand & Morse, 2011) показала, что приведение информации о кредитах к более приятному для потребителя виду повышает эффективность передачи информации и ускоряет время принятия решения кредитора о сумме и условиях займа. Тогда как следующее исследование (Luca and Smith, 2013) оценила важность сортировки данных. Люди чаще обращались к данным по университетам, когда учебные заведения были отсортированы по определённому правилу, которое опиралось на рейтинги по различным параметрам. Это говорит нам о том, что люди, которые ищут информацию не заинтересованы в том, чтобы потратить свои силы на самостоятельное распределение университетов по рангу, даже если она представлена в сравнительной форме, так как им важен именно общий и конечный результат, полученный после всех операций.

Социальное сравнение