Іпотечна криза в США (2007)

Американська криза субстандартної іпотеки була багатонаціональною фінансовою кризою, яка сталася між 2007 і 2010 роками та сприяла фінансовій кризі 2008 року. Вона призвела до серйозної економічної рецесії, внаслідок якої мільйони людей втратили роботу, а багато підприємств збанкрутували. Уряд США втрутився, запровадивши низку заходів для стабілізації фінансової системи, включаючи (TARP) та (ARRA).

Крах та високі процентні ставки призвели до безпрецедентної кількості позичальників, які пропустили виплати за іпотекою та стали простроченими. Зрештою, це призвело до масових вилучень застави та девальвації . Іпотечна бульбашка, що передувала кризі, фінансувалася за рахунок (MBS) та (CDO), які спочатку пропонували вищі процентні ставки (тобто кращу прибутковість), ніж державні цінні папери, а також привабливі рейтинги ризику від рейтингових агентств. Незважаючи на високий рейтинг, більшість цих фінансових інструментів складалися з високоризикованих субстандартних іпотечних кредитів.

Хоча елементи кризи вперше стали більш помітними протягом 2007 року, кілька великих фінансових установ збанкрутували наприкінці 2008 року, що призвело до значних перебоїв у кредитуванні підприємств та споживачів і почалася серйозна глобальна рецесія. Найбільш помітним є те, що Lehman Brothers, великий іпотечний кредитор, оголосив про банкрутство у вересні 2008 року. Причин кризи було багато, і коментатори покладали різну провину на фінансові установи, регулятори, кредитні агентства, державну житлову політику та споживачів, серед інших. Двома були зростання субстандартного кредитування та збільшення спекуляцій на ринку житла. Інвестори, навіть ті, хто мав «преміальні» або низькоризикові кредитні рейтинги, набагато частіше опускали борги, ніж неінвестори, коли ціни падали. Ці зміни були частиною ширшої тенденції зниження стандартів кредитування та іпотечних продуктів з вищим рівнем ризику, що сприяло зростанню заборгованості домогосподарств США.

Криза мала серйозні, тривалі наслідки для економіки США та Європи. США вступили в глибоку рецесію, втративши майже 9 мільйонів робочих місць протягом 2008 та 2009 років, що становить приблизно 6% робочої сили. Кількість робочих місць повернулася до докризового піку грудня 2007 року лише у травні 2014 року. Чистий капітал домогосподарств США знизився майже на 13 трильйонів доларів (20%) порівняно з докризовим піком другого кварталу 2007 року, відновившись до четвертого кварталу 2012 року. Ціни на житло в США впали в середньому майже на 30%, а фондовий ринок США впав приблизно на 50% до початку 2009 року, причому акції повернулися до рівня грудня 2007 року у вересні 2012 року. За однією з оцінок, втрата виробництва та доходів від кризи становить «щонайменше 40% валового внутрішнього продукту 2007 року». Європа також продовжувала боротися з власною економічною кризою, зі зростанням безробіття та серйозними збитками банківської системи, які оцінюються в 940 мільярдів євро між 2008 і 2012 роками. Станом на січень 2018 року уряд повністю повернув кошти допомоги США, враховуючи відсотки за позиками. Загалом 626 мільярдів доларів було інвестовано, надано у позики або надано завдяки різним заходам допомоги, тоді як 390 мільярдів доларів було повернуто до Казначейства. Казначейство отримало ще 323 мільярди доларів відсотків за позиками допомоги, що призвело до прибутку в розмірі 109 мільярдів доларів станом на січень 2021 року.

Примітки

Бібліографія

Додаткова інформація

Archaya and Richardson. Financial Stability: How to Repair a Failed System NYU Stern Project-Executive Summaries of 18 Crisis-Related Papers.

Demyanyk, Yuliya (FRB St. Louis), and Otto Van Hemert (NYU Stern School) (2008) "Understanding the Subprime Mortgage Crisis," Working paper circulated by the Social Science Research Network. DiMartino, D., and Duca, J. V. (2007) "The Rise and Fall of Subprime Mortgages ," Federal Reserve Bank of Dallas Economic Letter 2(11). Ely, Bert (2009) "Bad Rules Produce Bad Outcomes: Underlying Public-Policy Causes of the U.S. Financial Crisis," Cato Journal 29(1). Hellwig, Martin F. Systemic risk in financial sector: an analysis of subprime-mortgage financial crisis. De Economist (2009) 157:129–207. DOI 10.1007/s10645-009-9110-0.* Michael Lewis, "The End," Portfolio Magazine (November 11, 2008). .

Reinhart, Carmen M., and Kenneth Rogoff (2008) "Is the 2007 U.S. Sub-Prime Financial Crisis So Different? An International Historical Comparison," Harvard University working paper. Stewart, James B., "Eight Days: the battle to save the American financial system", The New Yorker magazine, September 21, 2009. Review of Mark Zandi's book Financial Shock: A 360° Look at the Subprime Mortgage Implosion, and How to Avoid the Next Financial Crisis from The New York Review of Books. Zandi, M. M., Financial Shock: Global Panic and Government Bailouts—How We Got Here and What Must Be Done to Fix It (Upper Saddle River: FT Press, 2009), chapter 1: "Subprime Précis".

Посилання

Комісія з розслідування фінансової кризи – головна сторінка Звіт Комісії з розслідування фінансової кризи – січень 2011 року FCIC – Сторінка графіки Сторінка історії кризи субстандартної іпотеки Федеральної резервної системи. Федеральна резервна система - Хронологія фінансової кризи Reuters: Часи кризи – мультимедійна інтерактивна карта року глобальних змін PBS Frontline – Всередині кризи PBS – Що вам потрібно знати про кризу Таблиця показників використання коштів рятувального пакету CNN на CNN Bailout Allocations & Payments Економічна криза: її витоки та шлях уперед. Відео лекції Маршалла Картера, голови Нью-Йоркської фондової біржі, у Бостонському університеті, 15 квітня 2009 року. Справжня американська мрія про володіння житлом, криза субстандартного кредитування та фінансова нестабільність, автор Масум Момая – Міжнародний музей жінок Лекції Бена Бернанке на заняттях з економіки в Університеті Джорджа Вашингтона, березень 2012 року «Серія лекцій голови Бена Бернанке, частина 1». Записано в прямому ефірі 20 березня 2012 року о 10:35 ранку за MST. «Серія лекцій голови Бена Бернанке, частина 2». Записано в прямому ефірі 22 березня 2012 року о 10:35 ранку за MST. «Серія лекцій голови Бена Бернанке, частина 3». Записано в прямому ефірі 27 березня 2012 року о 10:38 ранку за MST. «Серія лекцій голови Бена Бернанке, частина 4». Записано в прямому ефірі 29 березня 2012 року о 10:38 ранку за MST.