В економіці та фінансах уникнення ризику — це схильність людей віддавати перевагу результатам з низькою невизначеністю перед результатами з високою невизначеністю, навіть якщо середній результат останнього дорівнює або перевищує за грошовою вартістю більш певний результат.

Несхильність до ризику пояснює схильність обирати ситуацію з нижчим середнім виграшем, яка є більш передбачуваною, замість іншої ситуації з менш передбачуваним виграшем, який у середньому є вищим. Наприклад, інвестор, який не схильний до ризику, може вирішити вкласти свої кошти на банківський рахунок із низькою, але гарантованою процентною ставкою, а не в акції, які можуть мати високу очікувану прибутковість, але також пов’язані з ризиком втрати вартості.

Приклад

Людині пропонують вибрати між двома сценаріями: один із гарантованим виграшем, а інший — із ризикованим виграшем, що має таке саме середнє значення. У першому сценарії людина отримує 50 доларів. У невизначеному сценарії кидають монету, щоб вирішити, чи отримає людина 100 доларів, чи нічого. Очікуваний виграш для обох сценаріїв становить 50 доларів, що означає: людині, байдужій до ризику, було б байдуже, чи вибрати гарантований виграш, чи ризикнути. Однак люди можуть по-різному ставитися до ризику.

Про людину кажуть, що вона:

уникає ризику (або несхильна до ризику ) – якби вона прийняли певний платіж (еквівалент визначеності) менше 50 доларів США (наприклад, 40 доларів США), замість того, щоб ризикнути та, можливо, нічого не отримати. нейтральна до ризику – якщо їй байдуже між ставкою та певним платежем у розмірі 50 доларів. люблячі ризик (або ті, хто прагнуть ризику) – якщо вони приймуть ставку, навіть якщо гарантований платіж перевищує 50 доларів (наприклад, 60 доларів).

Середній виграш від азартної гри, відомий як її очікуване значення, становить 50 доларів. Найменша гарантована сума в доларах, до якої людина ставитиметься байдуже порівняно з невизначеним виграшем із конкретним середнім прогнозованим значенням, називається еквівалентом певності, який також використовується як міра схильності до ризику. У особи, яка уникає ризику, еквівалент певності менший за прогнозований розмір невизначеного виграшу. Премія за ризик — це різниця між очікуваною величиною та еквівалентом певності. Для осіб, які уникають ризику, премія за ризик є додатною, для осіб, нейтральних до ризику, — дорівнює нулю, а для осіб, які люблять ризик, — від’ємною.