Przykład zastosowania modelu CAPM: Zakładając, że Rf – stopa wolna od ryzyka to rentowność 5-letnich obligacji Skarbu Państwa jest równa 5%. Indeks WIG20 (Rm) w stosunku do okresu sprzed 5 lat wzrósł o 60% (rósł średnio 12% w przeciągu jednego roku – 60/5). Współczynnik β analizowanej spółki wynosi natomiast 1,5. Pozostaje więc podstawić dane do wzoru uzyskując: Koszt kapitału własnego = 5% + 1,5*(12%-5%) = 5% + 10,5% = 15,5%
Relacja stopy kosztu kapitału własnego do ROE Akcjonariusze będą wymagać aby stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE) była wyższa od stopy kosztu kapitału własnego. W przeciwnym razie inwestycja w firmę będzie mniej korzystna niż inwestycja w alternatywne inwestycje na rynku o zbliżonym poziomie ryzyka. Gdy stopa ROE jest wyższa od stopy kosztu kapitału własnego akcjonariusze będą skłonni do lokowania kapitału w wybranym przedsiębiorstwie, bo wówczas alternatywne inwestycje przyniosą niższe korzyści niż inwestycja w przedsiębiorstwo.