Do produkcji topowego sedana powrócono w 1999 roku, jednak oferowany był on już tylko pod nazwą Impala i przyjął postać samochodu o segment mniejszego.
Silniki V8 4.3l L99 V8 5.0l L03 V8 5.7l L05 V8 5.7l LT1
Piąta generacja
thumb|225px|left|Chevrolet Caprice V – tył thumb|225px|left|Chevrolet Caprice V po liftingu thumb|225px|left|Chevrolet Caprice V – tył po liftingu
Chevrolet Caprice V został zaprezentowany po raz pierwszy w 1999 roku.
Trzy lata po zakończeniu produkcji czwartej generacji, Chevrolet zdecydował się powrócić do stosowania nazwy Caprice w zupełnie nowym kontekście. Tym razem była to eksportowa odmiana australijskiego Holdena Caprice, sprzedawana jako topowy i najdroższy model na rynku Bliskiego Wschodu oraz Ameryki Południowej.
Różnice wizualne względem produkowanego na tych samych liniach produkcyjnych Holdena ograniczały się do innych logotypów producenta.
Restylizacje Analogicznie do Holdena Caprice'a i Statesmana, w 2003 roku Chevrolet Caprice przeszedł gruntowną modernizację. W jej ramach samochód zyskał zupełnie nowy wygląd pasa przedniego, zmodyfikowany tył oraz nowy kokpit.