Sukcesy i niepowodzenia Capricorn Records były ściśle związane z zespołem The Allman Brothers Band, na którego karierę dramatycznie wpłynęła śmierć w wypadku motocyklowym dwóch jego członków: Duane’a Allmana w 1971 roku i basisty Berry’ego Oakleya rok później. Choć zespół kontynuował działalność, to jednak różnice artystyczne i tarcia personalne ostatecznie doprowadziły do jego rozpadu w 1976 roku. Niektórzy jego członkowie założyli zespół Sea Level, który nagrywał również dla Capricorn. Jednak wraz z rozpadem Allman Brothers Capricorn Records popadła w kłopoty finansowe, wskutek czego Phil Walden przeniósł dystrybucję swoich wydawnictw do Phonodisc, firmy należącej do PolyGram, używając skrótu CPN dla nowych wydawnictw. Tymczasem w 1978 roku The Allman Brothers Band reaktywował się w nowym składzie nagrywając kilka albumów, które jednak zostały źle przyjęte przez rynek. W konsekwencji PolyGram w 1979 roku zlikwidował działalność Capricorn Records, a Walden w roku następnym ogłosił formalnie jej upadłość.
Dekadę swojej działalności Capricorn Records zamknęła dorobkiem 5 Platynowych i 17 Złotych Płyt oraz 5 Złotych Singli, za którymi stali: The Allman Brothers Band, Wet Willie, The Marshall Tucker Band, The Dixie Dregs i Elvin Bishop.