W połowie lat 80. Walden popadł w alkoholizm i uzależnienie od kokainy, później jednak udało mu się wyjść z nałogu.
Drugi okres działalności W 1990 roku Walden reaktywował Capricorn Records w Nashville w stanie Tennessee. w 1991 roku nawiązał współpracę z Warner Bros. Records wydając debiutancki album zespołu Widespread Panic. W 1995 roku Capricorn wydał debiutancki album Brute, zespołu założonego przez członków Widespread Panic i Vica Chesnutta. W następnym roku Walden przeniósł Capricorn do Atlanty sprzedając połowę udziałów konsorcjum PolyGram/Mercury, które z kolei zostało przejęte w 1998 roku przez Universal Music Group. Wznowiono wówczas wiele nagrań Capricorn Records z pierwszego okresu jej działalności. W 2000 roku Walden sprzedał Capricorn Records za 13 milionów dolarów dla Volcano Records, a sam założył w Atlancie nową wytwórnię, Velocette. W 2001 roku częściowo wycofał się z interesu przekazując jego prowadzenie córce i bratankowi Jasonowi Waldenowi. Działalność nowej wytwórni Capricorn Records ostatecznie zakończyła się w 2002 roku.