W związku z donosem, dotyczącym prania brudnych pieniędzy w związku z budową centrum handlowego, 22 marca 2004 Michalski został zatrzymany przez Agencję Bezpieczeństwa Wewnętrznego – obok niego na ławie oskarżonych zasiadł Cyprian Kosiński oraz dwie inne osoby. Podczas śledztwa przesłuchano kilkudziesięciu świadków. Michalskiemu zarzucano poświadczenie nieprawdy i zaniżenie wartości sprzedanych za 8 mln zł budynków, które według prokuratury miały być warte co najmniej 20 milionów złotych. 14 czerwca 2006 Sąd Okręgowy w Łodzi uniewinnił wszystkich oskarżonych, natomiast sędzia Marek Chmiela w uzasadnieniu wyroku uznał: Ten akt oskarżenia to jakieś nieporozumienie. Gdyby nie ci ludzie, tam byłyby dziś ruiny.
Od 2010 Michalski pełnił funkcję wiceprezesa Łódzkiego Oddziału Polskiego Towarzystwa Ekonomicznego.
4 czerwca 2014, w 25 rocznicę pierwszych wolnych wyborów, w Centrum Dialogu im. Marka Edelmana w Łodzi w ramach zorganizowanego przez łódzki oddział „Gazety Wyborczej” plebiscytu zostały przyznane nagrody w kategoriach „człowiek 25-lecia wolnej Polski” i „wydarzenie 25-lecia wolnej Polski”. Według łodzian, najważniejszym momentem, wciągu poprzednich 25 lat było powstanie Manufaktury, na drugim miejscu znalazł się upadek przemysłu lekkiego w Łodzi.