W końcu całkowicie topnieje, a na jego miejscu pozostaje tylko pogrzebacz użyty przy lepieniu przez dzieci. Pies mówi, że to pogrzebacz sprawił, że śniegowy bałwan tęsknił za piecem.
Interpretacja Biografka Andersena sugeruje, iż w baśni Bałwan ze śniegu odzwierciedlone zostały frustracje i represje erotyczne pisarza. Andersen, znany z pisania baśni o outsiderach, przypuszczalnie wyraził w opowiedzianej historii bałwana swoje niespełnione pragnienia, szczególnie w kontekście swojej złożonej orientacji seksualnej i trudności w nawiązywaniu bliskich relacji. Miłość bałwana do pieca kaflowego () może symbolizować pragnienie bliskości i ciepła, które są dla niego niedostępne, co odzwierciedla wewnętrzne konflikty pisarza. Fizyczna nieatrakcyjność Andersena alienowała go od życia sensualnego, co znajduje odzwierciedlenie w jego baśniach. Bałwan może więc być interpretowany jako alegoria zakazanego pragnienia.
Na aluzje erotyczne obecne w utworze, nasyconym osobliwym humorem, wskazała również polska tłumaczka Bogusława Sochańska. Treści niewłaściwe dla młodych czytelników tłumacze baśni kamuflowaliBogusława Sochańska, Czy potrzebny był nowy przekład baśni Andersena?, 2011, s. 104–105..