Proces ceny rachunku bankowego Zakładamy, że środki ulokowane na rachunku bankowym w chwili przynoszą bez ryzyka stopę dochodu w chwili Jeśli przez oznaczymy wartość w chwili jednostki ulokowanej na rachunku bankowym, mamy:
Proces ceny akcji Niech oznacza cenę akcji w chwili Zakładamy, że
przy czym aby rynek był wolny od arbitrażu wymagamy, żeby
Wycena instrumentu pochodnego Idea wyceny wypłaty opiera się na konstrukcji portfela replikującego, tzn. portfela składającego się z takiej ilości jednostek rachunku bankowego oraz z takiej ilości akcji, aby jego wartość w chwili była równa wysokości wypłaty Za cenę sprawiedliwą wypłaty przyjmuje się wartość tak skonstruowanego portfela w chwili Okazuje się, że wynika z tego następujący wzór na wycenę wypłaty
gdzie zdefiniowana w następujący sposób:
jest równoważną miarą martyngałową (tzn. taką, że (zdyskontowany proces cen) jest -martyngałem).
Drzewo dwumianowe wielookresowe Model jednookresowy da się uogólnić na otrzymując model dwumianowy wielookresowy, zwany także modelem Coxa-Rossa-Rubinsteina (CRR).