Powrót do władzy Rząd Faddena nie przetrwał długo. Już w październiku 1941 do władzy doszli laburzyści a premierem został ich lider John Curtin. W 1943 laburzyści wygrali wybory parlamentarne. W tym samym roku Menzies, który wcześniej rozważał wycofanie się z polityki, ponownie stanął na czele UAP. W 1945 UAP przekształciła się w Australijską Partię Liberalną z Menziesem jako jej przewodniczącym. Liberałowie przegrali jednak swoje pierwsze wybory w 1946 i przy władzy pozostali laburzyści. Prawicowa prasa zaczęła się zastanawiać, czy z Menziesem na czele istnieje jakaś szansa na pokonanie Partii Pracy.
thumb|left|Menzies na spacerze z żoną Pattie w latach 40. Menziesowi przyszła z pomocą antykomunistyczna atmosfera, jaka zaczęła narastać w przeciągu najbliższych lat. Odebrała ona sporo poparcia lewicowej Partii Pracy. Kiedy w 1947 premier Ben Chifley ogłosił chęć znacjonalizowania australijskich prywatnych banków, klasa średnia otwarcie poparła Menziesa. Sytuację laburzystów pogorszył strajk w kopalniach w 1949. Wybory powszechne w tym roku wygrali liberałowie i w grudniu Menzies ponownie został premierem Australii.