Willoughby pożeglował dalej na wschód, docierając do wód okalających Nową Ziemię – widział ląd, lecz trudne warunki lodowe uniemożliwiły mu dalszą podróż. W drodze powrotnej statek Willoughby’ego utknął w lodzie przy Półwyspie Kolskim, ani on, ani nikt z jego załogi nie przeżył arktycznej zimy.
Tymczasem statek Borougha z Chancellorem na pokładzie skierował się na południe, pokonał wolne od lodów Morze Białe i zakotwiczył w ujściu Dwiny, gdzie angielscy żeglarze założyli faktorię handlową (dzisiejszy Archangielsk). Chancellor udał się do Moskwy na zaproszenie cara Rosji zainteresowanego handlem z Anglią Iwana IV Groźnego (1530–1584), skąd wrócił z porozumieniami handlowymi.
Spółka akcyjna (1555) Nawiązanie kontaktów uznane zostało za ogromny sukces, a 26 lutego 1555 roku spółka została spółką akcyjną (ang. joint-stock corporation). Udziały w spółce wycenione były początkowo na £25 – od 1564 roku na £200. W przedsięwzięciu udział miało 200–240 inwestorów, a 28 współpracowało z Cabotem w prowadzeniu spółki. Spółka została objęta protektoratem królewskim i otrzymała wyłączność na handel z Rosją oraz przywilej eksploracji regionów no północ, północny wschód i północny zachód od Anglii.