Latem 2005 roku doszło do jeszcze większych cięć budżetowych, na skutek czego klub opuściła kolejna grupa czołowych piłkarzy. W sierpniu z powodu długu, który osiągnął wielkość 1.3 miliona £, klub Coleraine był bliski rozwiązania. Sądzono powszechnie, że mecz towarzyski, rozegrany 9 sierpnia z drużyną Portstewart będzie ostatnim w dziejach klubu. Nie doszło do tego dzięki energicznym działaniom grupy kibiców Friends of Coleraine, którzy przekonali sąd, by pozwolił przygotować plan naprawy klubu. Ostatecznie sąd stanął po stronie kibiców, pozwalając utworzyć nową administrację i powołać kierujący klubem komitet. Zaraz po uratowaniu klubu piłkarze pokonali klub Institute i po raz 17. zdobyli North West Senior Cup. Gdy miejsce w lidze było już zapewnione, Friends of Coleraine oficjalnie przejęli kontrolę nad klubem i wyznaczyli nowy zarząd. W sezonie 2006/07 klub zajął 7. miejsce. Obecnie drużyna składa się wyłącznie z piłkarzy z miasta Coleraine oraz z okolic.
Europejskie puchary