Jego moc zwiększono z 145 kW/197 KM (732i) do 185 kW/252 KM za pomocą zastosowania turbosprężarki i intercoolera.
We wrześniu 1982 roku, model E23 przeszedł swoją największą modernizację (facelifting), podczas której między innymi model 745i otrzymał silnik z modelu 735i dodatkowo wyposażony w turbosprężarkę oraz 4-biegową skrzynię automatyczną (4HP22) zamiast 3-biegowej (3HP22). Moc jednostki napędowej nie zmieniła się, jednak zwiększony został moment obrotowy. Jako opcje wyposażenia pojawiły się przesuwana elektrycznie tylna kanapa i telefon.
Zmiany obejmowały także tylne zawieszenie (takie jak w E28, przed liftingiem takie jak w E12) czy skrzynie automatyczne (4-biegowe zamiast 3-biegowych). Przedni grill został powiększony, lusterka zmienione z chromowanych na plastikowe oraz zmienione zostały osłony tylnych błotników. Zmian było dużo także w środku: inne zegary czy panele klimatyzacji.
Od roku 1984 można było zamówić BMW 735i z katalizatorem, jednak do stycznia 1985 roku tylko w połączeniu z automatyczną skrzynią biegów. Moc wynosiła wtedy 192 KM. Od października 1984 roku do kwietnia 1986 roku sprzedano 1237 sztuk BMW 735i z katalizatorem i skrzynią automatyczną.