Kapitan postanawia odbić go, a następnie zdradzić i sprzedać Hiszpanom, jednak zakochuje się w pięknej córce El Libre’a.

Na San Perot Vallo i jego załoga podszywając się pod Grudę i jego ludzi idą na przyjęcie wydane na cześć barona przez pułkownika dowodzącego garnizonu. Okazuje się, że na polecenie gubernatora Cobry ma zostać przeprowadzona egzekucja El Libre i konspirującego z nim profesora Prudence’a. Vallo, jako rzekomy baron Gruda, żąda by wydano mu obu skazańców. Sytuację komplikuje pojawienie się wśród tancerek kobiety, którą Vallo i Ojo przetrzymywali niegdyś dla okupu. Gdy ta wykrzykuje, że na wśród zebranych obecny jest Karmazynowy Pirat, Vallo i jego kompani korzystając z zamieszania uciekają z El Libre’em i Prudence’em.

Po powrocie na okręt oficer Humble Bellows zdradza prawdziwe zamiary kapitana. Consuelo jest wściekła, lecz Vallo obiecuje jej nie tylko wydać broń rebeliantom, ale i puścić wolno zakładników. Gdy piraci zbliżają się do Cobry, Bellows w sekrecie informuje o wszystkim Grudę, którego strażnicy zabijają El Libre i uprowadzają Consuelę. Pod zarzutem naruszenia kodeksu pirackiego Vallo zostaje pozbawiony funkcji kapitana i dowództwo przejmuje Bellows.