Zmarł 26 sierpnia 1938. Pochowany na cmentarzu Rakowickim w Krakowie (kwatera XXXVI-płn-12).
Twórczość Axentowicz zdobył uznanie jako portrecista (m.in. Gazda Pająk z Nowego Żywczańskiego, 1934), malarz pięknych kobiet (m.in. Portret damy w czarnej sukni (1906)) oraz autor scen rodzajowych pokazujących obrzędy i obyczaje Hucułów (cenione prace: Pogrzeb Huculski (1882), Święto Jordanu (1893) i Kołomyjka (1895). W latach 1911–1912 wykonał według olejnego szkicu z 1900 r. kompozycję Poselstwo polskie u Henryka Walezego, a także dzieła dotyczące Ormian: Chrzest Armenii (1900) czy Ormianie w Polsce (ok. 1930)Twórczość Teodora Axentowicza, pinakoteka.zascianek.pl..
Twórczość Teodora Axentowicza koncentrowała się głównie na portretach kobiet, które artysta ukazywał w różnych technikach, kadrach i konwencjach – od intymnych „główek” po portrety reprezentacyjne, symboliczne czy folklorystyczne. Jego dzieła, pełne zmysłowości i wyrafinowania, cieszyły się ogromną popularnością już za życia, choć ich poziom artystyczny bywał zróżnicowany.