Zajmuje ważne miejsce na mapie kulturalnej Bydgoszczy, pełniąc rolę głównego miejskiego i regionalnego Centrum Kulturalnego przeznaczonego dla dzieci i młodzieży.
Historia Pałac Młodzieży powstał z inicjatywy społeczeństwa Bydgoszczy. W 1969 r. został powołany Społeczny Komitet Budowy Młodzieżowego Domu Kultury, Techniki i Sportu, który zajmował się budową obiektuMichalski Stanisław red. Bydgoszcz wczoraj i dziś 1945-1980. Państwowe Wydawnictwo Naukowe Warszawa-Poznań 1988. . Projekt wykonali architekci Z. Lipski, J. Sadowski i J. Wujek, a konstrukcję opracował inż. Bernard MajchrzakUmiński Janusz: Bydgoszcz. Przewodnik. Regionalny Oddział PTTK „Szlak Brdy”, Bydgoszcz 1996.
Wznoszenie budynku rozpoczęto 20 lipca 1969 r.Woźniak Wojciech: Pałac naprawdę młodzieży. [w.] Kronika Bydgoska 1974–1975 Powstawał on w ciągu 6 lat ze składek młodzieży, zakładów pracy oraz dzięki pomocy finansowej państwa. W przedsięwzięciu obok przedsiębiorstw specjalistycznych brała udział młodzież z różnych środowisk i szkół. Do budowy wykorzystano cegły z rozebranych w tym czasie dawnych magazynów Pruskiego Urzędu Prowiantowego z połowy XIX w. Stan surowy obiektu zrealizowano całkowicie systemem społecznym, zaś wykończenie zapewniły w 1973 r. bydgoskie firmy budowlane. Obiekt o powierzchni 6 tys. m² otwarto uroczyście 22 lipca 1974 r.