Choć Hayek jest powszechnie uznawany za pionierskiego powojennego zwolennika wolnej bankowości dzięki swojej broszurze The Denationalization of Money, wcześniej ekonomista Benjamin Klein również opowiadał się za tym modelem w swoim artykule z 1974 roku, The Competitive Supply of Money.
Historia Bankowość w różnych okresach i miejscach podlegała regulacjom w różnym stopniu, a niekiedy była prawie całkowicie nieregulowana. Systemy wolnej bankowości istniały w ponad 60 krajach, gdzie pierwszy system konkurencyjnej emisji banknotów powstał ponad 1,000 lat temu w Chinach. Wolna bankowość była szeroko rozpowszechniona w XIX i na początku XX wieku. Kevin Dowd w swoim artykule przedstawia obecnie znane epizody wolnej bankowości i szczegółowo omawia niektóre z nich, w tym Fuzhou, Francję, Kanadę, Kolumbię i Irlandię.
Systemy monetarne oparte na monopolistycznej emisji banknotów – w tym emisja przez skarb państwa, zarząd walutowy oraz bankowość centralna – zastąpiły wszystkie przypadki wolnej bankowości do połowy XX wieku.