Zauważmy ponadto, że założenie to implikuje zatem ma sens interpretacja jako minimalnej wysokości rezerw potrzebnych do zabezpieczenia pozycji. Dodatnia jednorodność oznacza, że wymagamy, aby zwielokrotnienie danej pozycji prowadziło do zwielokrotnienia ryzyka w takim samym stosunku, tzn. aby ryzyko danej inwestycji przypadające na każdą zainwestowaną złotówkę nie zależało od wielkości inwestycji. To założenie nie zawsze musi być spełnione – w miarę zwiększania pozycji zmniejsza się jej płynność, co może doprowadzić do więcej niż proporcjonalnego wzrostu ryzyka. Podaddytywność odpowiada żądaniu, aby zdywersyfikowane portfele miały mniejsze ryzyko. Ponadto jest to istotna własność dla instytucji kontrolujących, gdyż zapewnia, że nie można sztucznie obniżyć poziomu ryzyka dzieląc portfel na mniejsze części.
Przykłady miar ryzyka Value at risk Expected Shortfall Worst Conditional Expectation
Bibliografia
Kategoria:Matematyka finansowa Kategoria:Zarządzanie ryzykiem