Postacie Marcin – narrator i główny bohater powieści. Żołnierz Kedywu AK, pochodzący z inteligenckiej rodziny. Zdał maturę na tajnych kompletach, ma również za sobą rok podziemnego uniwersytetu. Wiśka (właśc. Wiesława Dobrucka) – powstańcza sanitariuszka, ukochana Marcina, właścicielka tytułowego pierścionka. Janina – sanitariuszka w plutonie Marcina, jego najbardziej zaufana podwładna. Uosobienie odpowiedzialności, pracowitości i przedsiębiorczości. Pochodzi z robotniczej rodziny. W drugiej części powieści ona i Marcin zostają kochankami. Tadeusz/„Tatar” – żołnierz AL (w powstaniu stracił rękę); następnie sekretarz komitetu powiatowego PPR. Zaangażowany w realizację reformy rolnej. Został komunistą z powodu miłości do kobiety. major Sztajnert – oficer AK i NIE, pierwszy dowódca Marcina w konspiracji. Gorący patriota, przeciwnik jakichkolwiek kompromisów z Sowietami. porucznik Kosior – formalnie zastępca kierownika powiatowego Urzędu Bezpieczeństwa, w rzeczywistości wysoko postawiony oficer Bezpieki, dysponujący szerokimi kompetencjami. Miał jakoby spędzić cztery lata w łagrze za Uralem.