Zwycięstwo dało Gaethjemu trzecią nagrodę za występ wieczoru.
Tymczasowy mistrz UFC w wadze lekkiej i dalsze walki o tytuł 6 kwietnia ogłoszono, że zmierzy się z Tonym Fergusonem o tymczasowe mistrzostwo wagi lekkiej na UFC 249, jednak 9 kwietnia prezydent UFC, Dana White ogłosił, że wydarzenie to zostało przełożone, a walka odbędzie się 9 maja 2020 roku. Popularny The Highlight dominował w większości walki, ostatecznie pokonując Fergusona przez TKO w piątej rundzie i tym samym kończąc rekord 12 zwycięstw z rzędu swojego rywala. Po zdobyciu kolejnych nagród bonusowych stał się jedynym zawodnikiem w historii UFC, który zdobył przynajmniej jeden bonus za walkę wieczoru w każdym z siedmiu pierwszych występów.
24 października 2020 na UFC 254 stoczył walkę o unifikacyjne mistrzostwo wagi lekkiej UFC z prawowitym mistrzem, Chabibem Nurmagomiedowem. Przegrał walkę przez techniczne poddanie duszeniem trójkątnym w drugiej rundzie, co było pierwszą przegraną przez poddanie w jego karierze MMA. Pomimo odklepania, sędzia Jason Herzog nie przerwał walki.