Do lutego 1927 roku wszystkie zainteresowane wzięciem udziału w pracach wytwórnie przedstawiły swoje projekty: Kawasaki projekt KDA-3, Nakajima samolot Typ 91, a firma Mitsubishi przedstawiła model oznaczony jako 1MF2 HayabusaNie mylić z samolotem Mitsubishi 1MF lub Nakajima Ki-43 Hayabusa.. Prace nad samolotem prowadził zespół konstruktorów japońskich, wśród których znaleźli się między innymi Jiro HorikoshiPóźniejszy konstruktor samolotu Mitsubishi A6M i Jiro Tanaka. Całością prowadzonych prac kierował przybyły do Japonii w kwietniu 1925 roku niemiecki inżynier dr Alexander Baumann. Baumann był szefem biura konstrukcyjnego w Zeppelin-Staaken, a następnie profesorem uniwersytetu w Stuttgarcie. Zespół kierowany przez Baumanna zaprojektował maszynę o bardzo prostej konstrukcji. W celu ułatwienia produkcji i późniejszej, potencjalnej obsługi, zastosowano kadłub o metalowej konstrukcji o niemal prostokątnym przekroju. Maszyna, która otrzymała oznaczenie 1MF2 Hayabusa była zastrzałowym górnopłatem z drewnianym skrzydłem w układzie typu parasol. Skrzydła posiadały po dwie pary zastrzałów, a na kadłubie opierały się na wspornikach w kształcie litery N. W maszynie zastosowano nowatorskie jak na czasy, w których powstała, rozwiązania.