El Baltic Dry Index (BDI) és un índex del cost del fletament marítim publicat diàriament per la Baltic Exchange, amb seu a Londres. El BDI és un compost de les mitjanes de fletament per temps de les naus Capesize, Panamax i Supramax. S'informa d'ell arreu del món com un indicador substitut de les accions de transport de càrrega seca a granel, així com un baròmetre general del mercat marítim.
El BDI és el successor del Baltic Freight Index (BFI) i va entrar en funcionament l'1 de novembre de 1999. El BDI continua la sèrie temporal establerta pel BFI; tanmateix, els viatges i els vaixells coberts per l'índex han canviat amb el temps, per la qual cosa s'ha de tenir precaució en assumir la constància a llarg termini de les dades.
Història El 1744, el cafè Virginia and Maryland al carrer Threadneedle de Londres va canviar el seu nom a Virginia and Baltick, per descriure amb més precisió els interessos comercials dels comerciants que s'hi reunien. La Baltic Exchange d'avui té les seves arrels en un comitè de comerciants format el 1823 per regular el comerç i formalitzar l'intercanvi de valors a les instal·lacions, que en aquell moment s'havien traslladat a l'Antwerp Tavern.Baltic Exchange History El primer índex diari de flets va ser publicat per la Baltic Exchange el gener de 1985.
Funcionament Cada dia feiner, un panell de corredors de vaixells internacionals envia la seva avalulació del cost de flet actual en diverses rutes a la Baltic Exchange. Les rutes estan pensades per ser representatives, és a dir, amb un volum prou gran com per importar al mercat global.
Aquestes avaluacions de tarifes se ponderen juntes per crear tant el BDI general com els índexs específics per a les mides Capesize, Panamax i Supramax. El BDI té en compte tres mides diferents de vaixells de transport de càrrega seca a granel oceànics:Data from Wikinvest, "Composition of the Baltic Dry Index"
El BDI es basa en avaluacions diàries de les 20 rutes següents: +Capesize (180.000 tpm)C8_14 Viatge d'anada i tornada transatlàntic Gibraltar/HamburgC9_14 Viatge Continent/Mediterrani a Xina-JapóC10_14Viatge d'anada i tornada transpacífic Xina-JapóC14Viatge d'anada i tornada Xina-BrasilC16 Xina via Austràlia/Indonèsia o Sud-àfrica o Brasil o costa oest dels EUA a Regne Unit/Continent/Mediterrani +Panamax (82.500 tpm)P1A_82 Viatge d'anada i tornada transatlàntic Skaw-GibP2A_82 Viatge Skaw-Gib a HK-Corea del Sud incl. TaiwanP3A_82 HK-Corea del Sud incl. Taiwan 1 viatge d'anada i tornada pel PacíficP4_82 HK-Corea del Sud incl. Taiwan viatge a Skaw-GibP6_82 Lliurament a Singapur o Busan (durant la temporada de cereals dels EUA) viatge d'anada i tornada via l'Atlàntic +Supramax (58.328 tpm)S1B_58Viatge Canakkale via Med o Mar Negre a Xina-Corea del SudS1C_58Viatge Golf dels EUA a Xina-sud del JapóS2_58Nord de Xina un viatge d'anada i tornada per Austràlia o el PacíficS3_58Viatge del nord de Xina a Àfrica OccidentalS4A_58Viatge del Golf dels EUA a Skaw-PasseroS4B_58 Viatge Skaw-Passero al Golf dels EUAS5_58Viatge d'Àfrica Occidental via la costa est d'Amèrica del Sud al nord de XinaS8_58Viatge del sud de Xina via Indonèsia a la costa est de l'ÍndiaS9_58Viatge d'Àfrica Occidental via la costa est d'Amèrica del Sud a Skaw-PasseroS10_58 Viatge del sud de Xina via Indonèsia al sud de Xina
El BDI conté avaluacions de rutes basades només en les tarifes de lloguer per temps "USD lloguer pagat per dia".
Es pot accedir a l'índex mitjançant subscripció directament des de la Baltic Exchange, així com des de certs serveis d'informació financera i notícies com Bloomberg i Reuters.
Revisió de la ponderació del BDI Després de consultar amb els membres, el gener de 2018 la Baltic Exchange va anunciar que implementaria canvis al Baltic Dry Index (BDI). A partir de l'1 de març de 2018, el BDI es repondera amb les següents proporcions d'avaluacions de fletament per temps: 40% Capesize, 30% Panamax i 30% Supramax i ja no inclourà la mitjana de fletament per temps del Handysize. S'aplicarà un multiplicador de 0,1.
La investigació externa va concloure que la contribució dels diversos tipus de vaixells de càrrega seca al mercat a granel era del 40% Capesize, 25% Panamax, 25% Supramax i 10% Handysize. Aquesta anàlisi es va basar en la composició de la flota, la utilització dels vaixells incloent el llastat i el total de càrrega moguda, basant-se en informes d'importació/exportació i dades d'AIS; les ponderacions del BDI es revisaran anualment. La decisió de no incloure les contribucions dels Handysize no suposa cap diferència estadística en el càlcul del BDI, basant-se en les ponderacions anteriors.
La Baltic Exchange continua informant sobre el mercat dels vaixells Handysize i des de novembre de 2017, com a part de la revisió contínua dels seus índexs, va llançar una prova d'un nou vaixell de referència Handysize Imabari 38 i set rutes de fletament per temps.
Importància De manera més directa, l'índex mesura la demanda de capacitat de transport marítim enfront de l'oferta de granelers de càrrega seca. La demanda de transport varia amb la quantitat de càrrega que es negocia o es mou en diversos mercats (oferta i demanda).
L'oferta de vaixells de càrrega sol ser tant ajustada com inelàstica; es triga dos anys a construir un nou vaixell, i el cost d'amarrar un vaixell és massa elevat per retirar-lo del comerç durant intervals curts, de la mateixa manera que es podria aparcar un cotxe de manera segura durant l'hivern. Per tant, els increments marginals de la demanda poden fer pujar l'índex ràpidament, i les disminucions marginals de la demanda poden fer que l'índex caigui ràpidament. Per exemple, "si teniu 100 vaixells competint per 99 càregues, les tarifes baixen, mentre que si teniu 99 vaixells competint per 100 càregues, les tarifes pugnen. En altres paraules, petits canvis a la flota i qüestions logístiques poden fer caure les tarifes..." L'índex mesura indirectament l'oferta i la demanda globals de les matèries primeres transportades a bord de granelers de càrrega seca, com ara materials de construcció, carbó, menes metàl·liques i cereals.
Com que la càrrega seca a granel consta principalment de materials que funcionen com a entrades de matèria primera per a la producció de béns intermedis o béns acabats, com el formigó, l'electricitat, l'acer i els aliments, l'índex també es veu com un indicador econòmic eficient del creixement econòmic i la producció futurs. El BDI és considerat per algunes persones com un indicador econòmic avançat perquè prediu l'activitat econòmica futura.Commodity indicators Show Strain On Bull (market)
Altres indicadors econòmics avançats, que serveixen com a base d'importants decisions polítiques i econòmiques, sovint es mesuren per servir a interessos reduïts i estan subjectes a ajustos o revisions. Les xifres de nòmines o d'ocupació sovint són estimacions; la confiança del consumidor sembla mesurar només el sentiment, sovint sense cap vincle amb el comportament real del consumidor; les xifres del producte nacional brut es revisen constantment; i així successivament. A diferència dels mercats d'accions i bons, el BDI "està totalment desproveït de contingut especulatiu", diu Howard Simons, economista i columnista de TheStreet.com. "La gent no reserva vaixells de càrrega a menys que tingui càrrega per moure."Why you should care about The Baltic Dry Index
Nivells significatius El 20 de maig de 2008, l'índex va aconseguir el seu nivell màxim històric des de la seva introducció el 1985, arribant als 11.793 punts. Mig any més tard, el 5 de desembre de 2008, l'índex havia caigut un 94%, fins als 663 punts, el nivell més baix des de 1986;Collapse in dry bulk shipping rates unprecedented in its severity tot i que el 4 de febrer de 2009 havia recuperat un mica de terreny perdut, tornant als 1.316.Commodity Shipping Index Advances the Most Since at Least 1985 Aquestes tarifes baixes es van acostar perillosament als costos operatius combinats dels vaixells, el combustible i les tripulacions.Marine Shippers Scuttled As Baltic Measure Hits LowBaltic Dry Index Drops Below 1,000 for First Time in Six Years
A finals de 2008, els temps de navegació ja s'havien incrementat reduint les velocitats per estalviar consum de combustible, però la manca de crèdit va significar la reducció de les cartes de crèdit, històricament requerides per carregar càregues per a la sortida als ports. La càrrega de deute de la futura construcció de vaixells també va ser un problema per a les companyies de navegació, amb diverses fallides importants i implicacions per als drassanes.Shipper Industrial Carriers Files for Bankruptcy Això, combinat amb el col·lapse dels preus de les matèries primeres, va crear una tempesta perfecta per al comerç marítim mundial.
Durant el 2009, l'índex es va recuperar fins a assolir els 4661 punts, però després va tocar fons als 1043 el febrer de 2011, després del continu lliurament de nous vaixells i les inundacions a Austràlia.Bloomberg Dry-Bulk Shipping Extends 2011 Drop to 20% on Australia Floods
Tot i que va rebotar fins als 2000 punts el 7 d'octubre, el 3 de febrer de 2012 l'índex va marcar un nou mínim de diverses dècades de 647 a causa de l'excés continuat de granelers de càrrega seca i la disminució de les comandes de ferro i carbó.
El 10 de febrer de 2016, el Baltic Dry Index va aconseguir el mínim històric de 290.
El 15 de novembre de 2016 s'havia rebotat per sobre de 1000, enviant tota la indústria de transport marítim a guanys massius. Algunes empreses van aconseguir guanys de més del 2000% en el preu de les seves accions en tan sols 5 dies.
Vegeu també Freightos Baltic Index Boom de les matèries primeres dels anys 2000
Referències
Enllaços externs The best economic indicator you've never heard of - Article a Slate.com Bloomberg BDIY index
Categoria:Transport marítim Categoria:Índexs borsaris