Коэффициент Шарпа — показатель эффективности инвестиционного портфеля (актива), который вычисляется как отношение средней премии за риск по отношению к инвестиции к среднему отклонению портфеля.
Расчет коэффициента , где
— доходность портфеля (актива) — доходность от альтернативного вложения (как правило, берётся безрисковая процентная ставка) — премия за риск (математическое ожидание превышения доходности активов над доходностью от альтернативного вложения) — стандартное отклонение доходности портфеля (актива)
Если является константой в течение рассматриваемого периода, то .
Коэффициент Шарпа используется для определения того, насколько хорошо доходность актива компенсирует принимаемый инвестором риск. При сравнении двух активов с одинаковым ожидаемым доходом, вложение в актив с более высоким коэффициентом Шарпа будет менее рискованным.
Ограничения Измерение прибыли в коэффициенте Шарпа, основанное на среднемесячной доходности (или доходности за другой временной промежуток), выраженной в процентах годовых больше приспособлено для оценки возможной результативности в следующем месяце, чем для оценки результативности на протяжении всего года. Измерение прибыли, используемое в коэффициенте Шарпа, при оценке потенциальной доходности за расширенный период может привести к большим искажениям. Коэффициент Шарпа (в отличие от коэффициента Сортино, считающего только ограниченную «волатильность вниз») не делает различий между колебаниями стоимости активов вверх и вниз. Он измеряет совокупную волатильность портфеля, а не риск. Коэффициент Шарпа не делает различий между чередующимися и последовательными убытками.
См. также Альфа Дженсена Коэффициент Бета Коэффициент Сортино Коэффициент Стерлинга Коэффициент Трейнора
Примечания
Литература William F. Sharpe. The Sharpe ratio
Категория:Портфельные инвестиции Категория:Финансовые показатели