Визначення ціни (також механізм визначення ціни, або ) в економіці та фінансах — це процес встановлення ціни на актив на ринку через взаємодію покупців і продавців. Це динамічний процес, за допомогою якого ринкові очікування щодо вартості активу (базуючись на новій інформації) перетворюються на поточну ринкову цінуЛюдвіг фон Мізес (1920). Економічний розрахунок у соціалістичному суспільстві..
Визначення ціни слід відрізняти від оцінювання (). У той час як оцінювання є аналітичною або теоретичною спробою визначити вартість активу, процес визначення ціни — це реальний механізм, де учасники ринку доходять згоди щодо конкретної ціни транзакції в певний момент часу. Цей процес є фундаментом ринкової економіки, оскільки він агрегує розпорошені знання учасників у єдиний інформаційний сигналФрідріх Гаєк (1945). Використання знань у суспільстві..
Огляд Визначення ціни передбачає залучення покупців і продавців, які доходять згоди щодо ціни транзакції для конкретного об'єкта у певний час. Він включає такі елементи: Учасники: кількість, розмір, місцезнаходження та суб'єктивне сприйняття цінності покупцями та продавцями. Ринковий механізм: процеси подання заявок () та розрахунків, а також рівень ліквідності. Доступна інформація: обсяг, своєчасність, значущість та надійність даних, включаючи інформацію з ф'ючерсних та інших суміжних ринків. Управління ризиками: стратегічний вибір учасників щодо мінімізації втрат.
«Ринок» — це широке поняття, що охоплює покупців, продавців і навіть ринкові настрої (). Один ринок може мати один або кілька торгових майданчиків (), де безпосередньо виконуються угоди. Прикладами віртуальних майданчиків є NASDAQ, Лондонська біржа металів, Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) та Лондонська фондова біржа.
Після скандалу з компанією Enron у 2001 році Закон Сарбейнса — Окслі посилив правила бухгалтерського обліку щодо методу «переоцінки за ринком» (). Відтоді дозволено використовувати лише нещодавно «визначені» ринкові ціни, отримані від двох або більше ринкових спостерігачів, щоб завадити компаніям завищувати вартість своїх активів.
Фактори чутливості Механізм визначення ціни є чутливим до багатьох факторів. Для конкретного торгового майданчика процес можуть визначати такі вхідні дані: Кількість покупців та продавців. Кількість товарів/активів, доступних для продажу в конкретний торговий період. Ціна нещодавніх продажів або купівель (фактична ціна здійснених угод). Поточна ціна попиту () та поточна ціна пропозиції (). Доступність фінансування. Зобов'язання учасників (регулювання, правила біржі, політика фондів). Витрати на виконання (біржові збори та податки). Вартість, доступність та прозорість цінової інформації на поточному та інших торгових майданчиках.
Витрати на виконання операцій стосуються всіх ринків. Це не витрати на виробництво, а витрати, понесені для доступу до торгового майданчика. Визначення ціни є результатом сукупності настроїв усього ринку в певний момент часу: багатогранним, агрегованим поглядом на майбутнє. Ринкова ціна є критично важливою, оскільки вона впливає на ціноутворення на позабіржових майданчиках, а також на прямі та непрямі похідні продукти. Наприклад, ціна на нафту має прямий вплив на вартість помідорів, вирощених у холодному кліматі.
У динамічному ринку визначення ціни відбувається безперервно, поки товари купуються та продаються. Закритий ринок не має процесу визначення ціни; відома лише ціна останньої угоди.
Див. також Ціновий сигнал Розпорошені знання Економічний розрахунок за умов соціалізму Каталактика Міжнародний інститут свободи
Примітки
Література Гаєк Ф. А. Індивідуалізм та економічний порядок. — Харків: Акта, 2002. — 418 с. — ISBN 966-7021-36-Х. Бьом-Баверк, Ойґен фон. Карл Маркс і неспроможність його системи / пер. з нім. Є. Третяк. — Київ : WellBooks, 2024. — 224 с. — ISBN 978-617-8264-12-3. Schreiber, P. S. (2024). Market Microstructure and Price Discovery in the Digital Age. Academic Press. Lehmann, B. N. (2025). Information and Security Prices: The Dynamics of Price Discovery. Journal of Financial Markets.