Zagrała wieśniaczkę Niny, która podejmuje pracę pokojówki u hrabiny (Ingrid Bergman) w Rzymie, w krytycznie przyjętym filmie Vincente’a Minnellego Kwestia czasu (A Matter of Time, 1976). Wykreowała postać piosenkarki big-bandu Francine Evans w dramacie muzycznym Martina Scorsese Nowy Jork, Nowy Jork (New York, New York, 1977), w którym zaśpiewała m.in. tytułowy przebój.
W sezonie 1977/1978 występowała w roli piosenkarki klubów nocnych Michelle Craig w musicalu Johna Kandera i Freda Ebba The Act (reż. Martin Scorsese/Gower Champion). Choć spektakl był słabo oceniany przez krytyków, to cieszył się popularnością wśród widzów, a Minnelli za występy w nim zebrała przychylne recenzje i otrzymała nagrodę Tony dla najlepszej aktorki w musicalu. wydała album pt. Tropical Nights. 26 czerwca 1978 zadebiutowała w musicalu Marthy Graham The Owl and the Pussycat w Metropolitan Opera, w którym następnie występowała także w Royal Opera House w Londynie. W sezonie 1978/1979 odbyła amerykańsko-europejską trasę koncertową, a jesienią 1979 występowała z programem Liza in Concert w Carnegie Hall. W październiku tego samego roku zrealizowała z Goldie Hawn program telewizyjny Goldie i Liza razem (Goldie and Liza Together), który w lutym 1980 został wyemitowany w CBS.