Auto na większej płycie o nazwie 323F miało inną formę zewnętrzną, która swoim kształtem przypominała sportowe coupé. Charakterystycznymi szczegółami była nisko opadająca linia pokrywy silnika, chowane reflektory oraz integralny spoiler tylny.

Silniki modelu BG to: 1300 cm³ (1.3) (73 KM), 1600 cm³ (88 KM) oraz nowy szesnastozaworowy silnik o pojemności 1840 cm³(1.9) występujący w dwóch wersjach mocy: 103 KM (SOHC – z pojedynczym wałkiem rozrządu) i 128 KM (DOHC – z dwoma wałkami rozrządu), a także wolnossący diesel o pojemności 1700 cm³ (1.7) i mocy 56 KM. W 1990 wprowadzono model GTX, który wyposażono w turbodoładowany o pojemności 1840 cm³ i mocy 168 KM. Jego wersja homologacyjna o nazwie GT-R miała zmieniony i wzmocniony do mocy 185 KM silnik BPT, wyposażony w większą od GTX turbosprężarkę, cały samochód przeszedł liczne zmiany mechaniczne. W 1991 przeprowadzono facelifting obejmujący głównie reflektory i lampy tylne.

Produkcję zakończono w 1994. mały|tylna część 323F mały|left|Mazda 323F (1989–1994)

Piąta generacja – 323 BA (1994–1998)

thumb|lewo|Mazda 323C (BA) od tyłu thumb|lewo|Mazda 323P (BA) od tyłu thumb|lewo|Mazda 323S (BA) od tyłu mały|lewo|Mazda 323P (1997–2000) mały|lewo|Mazda 323 sedan (wersja amerykańska)