10 września 1944 roku Ministerstwo Lotnictwa ogłosiło oficjalny konkurs wśród ośmiu wytwórni lotniczych na przedstawienie w ciągu pięciu dni wstępnego projektu małego myśliwca odrzutowego. Wytwórnie Arado, Blohm und Voss, Heinkel, Focke Wulf i Junkers przedstawiły swoje propozycje bazujące na dotychczasowych pracach koncepcyjnych, natomiast Messerschmitt odmówił wzięcia udziału. Do dalszych prac wybrano projekty Blohm und Voss (P.211) i Heinkla (P.1073), którym nakazano wprowadzenie poprawek. 21 września Heinkel zaprezentował makietę samolotu, a 24 września jego projekt został wybrany, otrzymując oznaczenie He 162 i nazwę Spatz (pol. wróbel).
thumb|left|Podziemna fabryka samolotów He 162 w Hinterbrühl Samolot był małym górnopłatem o prostych skrzydłach i sportowym wyglądzie. Napędzany był silnikiem BMW 003 umocowanym nad kadłubem, za znajdującą się z przodu kabiną pilota. Konstrukcja samolotu była mieszana: kadłub był półskorupowy z pokryciem duralowym z wyjątkiem nosa wykonanego ze sklejki, a płat miał konstrukcję drewnianą pokryta sklejką. Był wyposażony w fotel wyrzucany i chowane podwozie trójkołowe. 29 września 1944 roku zamówiono opracowanie projektu samolotu, z przewidywanym terminem oblotu 10 grudnia. 3 października sporządzono ostateczny projekt z uzbrojeniem P.1073-20, a do 5 listopada dokumentację techniczną.