Gorącym orędownikiem, a po części także twórcą koncepcji budowy takiego właśnie okrętu, przeznaczonego głównie do służby w odległych placówkach kolonialnych, był ówczesny nowo mianowany (1 lutego 1892 roku) trzeci lord morski i kontroler floty, admirał John Fisher.
Projektantem okrętu był sir William Henry White, główny konstruktor Admiralicji. Opierając się na planach jednostek typu Centurion, w pierwszych dniach kwietnia 1892 roku przedstawił trzy warianty koncepcyjne proponowanego pancernika, z których trzeci, najlżejszy, uzyskał 11 kwietnia akceptację lordów. W porównaniu z protoplastami, przyszły „Renown” był większy, miał silniejszą artylerię średnią (10 armat kal. 152 mm zamiast tej samej liczby dział kal. 120 mm), oraz zastosowany po raz pierwszy na brytyjskim pancerniku pancerz ze stali Harveya, zamiast dotychczas stosowanego opancerzenia typu compound. Pozwoliło to zmniejszyć jego grubość bez obniżenia odporności.