Znajduje magiczny pierścień, który Gollum znalazł w dniu swych urodzin i od tej pory traktował jako swój skarb. Gollum angażuje hobbita w grę w zagadki – jeśli wygra, stwór wskaże mu wyjście, w przeciwnym razie straci życie.
Gollum przegrywa i zamierza pokazać Bilbowi pierścień, po czym orientuje się, że jego skarb zaginął. Wówczas Bilbo uświadamia sobie, że pierścień daje moc niewidzialności i unikając gniewu Golluma, podąża za nim do wyjścia. Bilbo dołącza do kompanów, ale wraz z nimi musi uciekać przed goblinami na wargach. Ratują ich orły, których król spłaca dług wdzięczności u Gandalfa. Orły zanoszą kompanię na skraj Mrocznej Puszczy. Gandalf opuszcza grupę z powodu nagłych spraw na dalekim południu i swym zastępcą mianuje Bilba. Magiczny pierścień i znaleźny u trolli sztylet, zwany Żądłem, okazują się być pomocnymi dla hobbita i jego kompanów w walce z wielkimi pająkami. Jednak krasnoludy zostają schwytane przez zamieszkujące puszczę leśne elfy i trafiają przed oblicze ich króla.